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一盘完美大棋局

从上个月开始,中国的很多P2P平台相继爆雷,在当时因为也有别的事件要关注,所以我只认为它是一起普通的、泡沫开始逐个破灭的一个迹象。但是呢经过一个多月的观察,发现此次受影响受波及的平台之多,资金量之大,人数之广,时间之密集,让我觉得有一点不不寻常。那么再结合最近两天央行和财政部吵架,特别是郭树清一个重要的信号似乎要放松信贷,那么前因后果联系起来,就让我觉得这一系列事件背后可能是另有玄机,所以今天我们就来讨论一下这个P2P爆雷的情况。

那最近一段时间对中国的P2P网贷行业啊是一个历史性的一个阶段,短短一个多月时间,准确地说是6月1日到7月12号42天时间,全国有108家P2P平台集体爆雷。而7月12号到7月16号四天,又多了23家平台爆雷,相当于每天平均暴雷2.6架,其中包括一些资金量特别大的,比如说325亿的钱爸爸,390亿的牛板金,涉及资金200多亿的投资家,永利宝、银豆网等等,这七家最大的平台,总涉案金额就超过1800亿。

另外还有一些中小型像什么聚财猫、石头理财、多多理财、善林金融、唐小僧等等。这里面民营系的平台比重达到了88%,只有九家是国资性平台,其中有四家是国资控股,还有一家是上市公司参股,这些比重就比较小。那么自到2018年6月底,一个智库共监测到全中国共有P2P平台有5983家,将近6000家,其中正常运营的只有1500多家,比去年就是同比减少了1/4。然后2018年上半年只有15家新平台上线,同比减少了90%。然后官方分析这些P2P破灭啊迅速凋零的原因无非就是:野蛮生长,风险积累自然爆发。然后监管严格、备案延期。这个备案延期是造成最近很多中小平台不能够兑付的一个一个原因。然后呢是主动清盘,就还有的说是投资者理性主动退出。最后一个原因就是最近流动性偏紧,资金链断裂。但是真的只是表面的这些简单的原因吗?所以我看了之前之后的一些信息,我我认为未必。首先我们回头看,在6月14号,银保监会主席郭树清在第十届陆家嘴论坛上,当时他的发言震耳欲聋,被广为流传。他说:“在打击非法集资的过程中,要努力通过多种方式让人民群众认识到高收益意味着高风险收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,超过10%就要准备损失全部本金。” 平地一声雷,引起无限的遐想。后来也有有另一篇文章也引起了广泛传播,就是原央行副行长,现在的清华五道口金融研究生院的院长。因为清华五道口金融研究生院,是原来的中国人民银行央行研究生院就是在清华五道口在清华校门口的旁边,它一直是全中国就是金融类研究生最难考的几个学院之一,后来并到清华了。那么这吴晓灵是前央行副行长,他现在当这个院长,他说:“2008年开始的金融危机至今也有十年,世界经济格局调整,地缘政治产业结构重构,让世界充满不确定性,在泡沫中狂欢的日子不多了!做好退潮潮水退却以后的准备,是每个国家每个人都要面对的现实。”

虽然他说的是世界,讲的是每一个国家,但是人人都知道他说的就是中国。然后吴晓灵还谈到了中美贸易摩擦,谈到中国经济现状,说中国不仅要面面临经济下行的压力,还要防防范资产泡沫带来的系统性风险。系统性的风险,资产泡沫不只是房地产,尤其是金融行业存在着巨大的泡沫,而泡沫一旦破裂是什么样?——是一场惨烈的金融危机。

然后在4月份央行有一个对国有资产,是是四部委中国人民银行,银保监会证监会,国家外汇管理局规范金融机构资产管理业务的指导意见,坚守坚持严控风险的底线思维,防范化解资产管理业务的风险。

虽然他说的是这个资产管理,但其中包括了一部分是金融资产,也涉及到相当于把一大部分的金融业务,然后在4月10号,中国银保监会还有包括央行,包括外汇管理局,这些金融监管部门就要求地方暂停发放网贷备案登记细则。然后当时人们就觉得这个网贷P2PP平台有很大概率要逾期了。而且根据2017年底出台的关于做好P2P平台网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知,也就是57号文。这个备案的限定,最迟要在2018年6月底完成全部工作,于是我们看到在6月底,几乎百分之百的网贷平台都没有完成备案。但是呢就是这一波的P2P的倒闭潮,跟去年啊挤爆了几个比较大的像南京钱宝,在之前的泛亚、e租宝有很多的不同,这个很多的分析人士呢一开始并没有特别的注意到,就是第一首先现在中国的正规金融或者银行理财或者互联网,像微信、像支付宝这这些一般是4%点几到五点几,银行的中小资金几万块钱,这种一般是五点几,大笔资金可以走信托100万以上,或者500万以上可以达到那个年利率8%,正因为这个,所以在郭树清6月14号说话以后两天,就有文章发文来提醒大家,这次针对的不是正规金融企业,也就是暗示其实正规金融企业也有一些利率比较高的,他怕这个他的讲话引起误伤。

那么在这个2018年倒闭的这一百多家互联网啊小微金融当中,只有36家是存在高返的情况,其中只有十几家存在年化收益超过50%。那么这就跟去年的的像钱宝这些每天做任务拿钱,然后到期还分红利,买东西还有优惠,一年算下来返利可以达到25%到50%。以前的网络借贷给大家是这种印象,那么现在已经是不一样了,从2017年初啊网贷行业的平均盈利是8.58%,那么到2017年末也就是2018年初,它的平均的收益率只有7.2%,下降了一个多点,比余额宝的4%点几到五,比银行的理财五点几虽然还是高,但是动辄高出十倍,这个已经是完全不同了。所以也就是小老百姓啊多赚一点早餐钱,所以这个实在是不能叫做贪婪。所以这次P2P倒闭潮,为什么利率并不那么离谱,也就是泡沫并没有那么大,但是同一时间这么多家同时倒闭,你要知道在中国你开一个金融贷款类的公司,没有背景,没有跟金融企业有联系,那是不可能的,就像中国开一个网吧,你都需要一个当警察的小舅舅的关系,你开个洗浴中心背后直接是公安局的某分局管或者是重要官员的默许……这属于特种行业。

那么像互联网金融,虽然是北大李博士倡导大力发展,但是背后它从以前合法化之前的地下银行影子银行,他们就以正规金融企业与国企有千丝万缕的联系。因为经常是跟银行玩,这个左手倒右手,它们套银行贷款在放高利贷,或者再流到中小型的啊实体企业,那么后来用互联网金融的名义合法化逐渐浮上水面,有的就有银行的直接参与某某银行托管,或者是国企的直接的参股,或者甚至上市公司。其实玩的还是这个就是从国家,从银行贷到大笔资金,再放到各个小微的实体或者个人,各个领域,这些领域一般经正规金融机构是深入不了的,不是他们不想深入,主要是没钱可赚,成本过高。比如说个人消费贷款,校园贷,甚至裸贷,还有小微实体企业,他们是在中国的国有大银行根本拿不到贷款的,另外就是最高的利润是在高利贷。短期贷款那个收益率普遍是按照天按照月份算,如果年化的话一般高到50%到200%。那为什么这次P2P小微金融集体这个泡沫破灭,网上有一个分析,说是叫温州资本跑路的天仙局,他说这些P2P平台呢是以30%的资金量估值,也就是说你释放出一个亿,你收回来一个亿,你这个平台估值就是3000万。于是这些温州的游资、民间游资巨额资本就以这个价格收购了很多P2P平台,或者自己创立一些P2P平台,然后签订协议,我成为你的大股东,你必须贷款给我的企业,这样呢他就以比如说30%的价值,以30块钱来套一百块钱的贷款,然后呢那些贷款的他们自己的企业呢往往都是空壳公司,这就是自融。

最后就是很自然,最近这些温州人集体跑路了,然后这个资金链就断了。还有人说这种叫抬会的行为在1985年呢温州就出现过,中央是严厉扫荡屡禁不止,现在又批了一场互联网金融P2P的面具老路重演。过去温州人发财就是这样,不需要什么文化,只需要骗局和资本。这个听上去好像很专业很有道理,但是他没有回答最重要的问题。就是为什么这些温州人要在最近集体跑路,一百多个平台集体跑路?以前说高房价是温州人抄上去的,现在说P2P倒闭也是温州人搞的。那温州人能量这么大,是不是最近倒庆丰帝的风潮也是温州人搞的呢?其实温州市自己的房价都已经腰斩了。为什么温州人在历史上每次这种骗局总是以王者形象出局,以青铜的形象收场?他们是不是这个运气也太背了?所以这个疑惑一直存在,直到最近我看到网易发的那个帖子,郭树清在讲话说政策要逆转,这个帖子过了几天就被删了,看完之后我就似乎豁然开朗:就是因为最近央行和财政部门正在打口水战,但是最近说是结论已经有了,就是央行怂了,决定放水。他们公布了两个消息,一个就是指导商业银行必须投资垃圾债。中国的商业银行一般都是国有银行,所以一定会执行。另一条就是因银监会要求大中型银行加大信贷投放力度,第一条就相当于中国版QE啊大行代持低评级的信用债。那么央行也认为这个第三季度是就是信用违约高峰,大约有1.37万亿的债务要到期,为了出现系统性风险,所以要求大中型银行代持垃圾债。第二条是银保监会一个会议:召开疏通货币政策传导机制,做好民营企业和小微企业的融资服务座谈会。这个郭树清在会上的发言跟上个月陆家嘴发言大相径庭,当时他说到超过8%吧就很危险时就要损失本金,一度引起轩然大波。

但这次他说,党中央国务院高度重视民营企业和小微企业在国民经济中的重要作用。大中型企业要发挥头雁效应,加大信贷投放力度,要给发展展示遇到困难的企业雪中送炭,坚决摒弃一刀切的简单做法。就是简而言之就是要放水放水,大胆放水。所以一看到又是郭树清来讲话,那么前后相隔只有一个月一对比,所以一下子就觉得这是一个更大的棋局。

如果有人说前面的温州人那种天仙局是一个小棋局的话,那么现在这种就是大量的互联网金融,先粗放管理两年,慢慢的培养出了一千多家甚至几千家企业,养活了养肥了无数的白手套代理人、资本银行、背后的官员,他们都在一起合伙赚钱,赚的差不多了,风险积累了,流动性吃紧了,中国的大型金融企业开始生意不好做了,因为最近中国银行证券信托业这些正规的企业生意是在越来越清淡。再加上贸易战,中国的流动性有紧缩,那么资金也到不了,实体也消化不了。所以他们开始就是打这个小微金融的主意,就像无数其他的领域一样,就是猪慢慢养肥了,总是要有杀的时候,所以资本大鳄后台老板开始集体筹划这个集体退场。那么郭树清当时的放话,现在回过头来看,就是一个非常非常明确的信号,就在他话说了不久,突然就出现了很多加了百分之几点几的利率的小平台,然后短期的那种融资项目,所以很多人被吸引购买,这个可能就是他们知道收到风声要跑路的信号。

只是当时郭树清的讲话,圈外人大多数99.9%都听不懂。然后就在过了6月中旬,中央政府出手,全国统一部署,一夜之间把80%的网贷都一网打尽,资金封冻控制主管,这样平台的高管都成了控制和收割的对象,最后能跑掉的只有最上头和后台最后台的少数人或者赵家人或者是国企,国企是不会受什么损失的,这个是不用想的。所以这是一次完美的超级收割收割了一波超级韭菜,它比股市更狠,因为它还没有舆论风险。股市可能大家还还会抱怨监管机构,这个它完全都可以说这是庞氏骗局。因为前面有E租宝啊钱宝的例子,他可以说这些投资人是贪婪,还可以说是政府主动出击,刺破金融泡沫,降低风险。这一波收割呢,有人统计保守估计是3300亿,粗放一点估计就超过8200亿。这很大一部分钱都是中小投资户的钱,而向政府啊大型金融机构在背后的,还有少数这个代理人白手套造价核心成员能赚的盆满钵满,损失的都是成千上万,一共涉及有上千万仅仅是想多赚两包烟钱的小老百姓,还有那些没有背景,得不到消息的土豪。然后再收割完了以后,为了应对贸易战经济下滑,流动性吃紧,郭树清就再出来放话,加大信贷力度,这样呢市场上就减少了90%这样的小微金融渠道来分流这个贷款,所有的放水都可以给正规的金融机构,先保证他们,先保证国企。

从6月14号到7月14号啊这一波操作,用精心的话来说,那就是完美。当然了你用体制内的话也可以说这些举措啊他表面上都有冠冕堂皇的理由都是对的,啊因为B大李博士和郭树军都强调贷款要注入实体经济,特别是小微实体经济,减少中间环节,但是这个已经说了可能有二三十年了,说起来容易做起来难。小微金融对小企业的这种贷款的高利率,就是中国金融环境啊实体企业的贷款环境的真实写照,因为大型的金融机构它既没有那么高的效率,恐怕也没有那个能力,也没有那个耐心去调查小企业去一一给他们放,小额贷款他们根本不屑做,这个他们只想把乘1×10亿的钱贷给国企,因为他肯定能够拿回本息。这是这种国企国有金融机构,这是这个非市场经济体制决定的,他们就只能这么做,他们的效率就是这样。所以最后这些银行放的贷款和国企拿到的钱,可以想见在未来的大放水时代,要么进入房地产,要么就进入后台比较硬的还没有倒下的所谓进了白名单制度的小微金融企业,比如说有一些像什么凤凰卫视的旗下的凤凰金融,好像这次就没有出现逾期,他们还是剩下了一些可能跟国企跟这个这个这个政府比较近的,后台比较硬的这些小金融企业。然后上面那个的推论呢其实是有预兆的,比如说7月16号,也就是前几天,银保监会又组织了多名专家座谈,多名行业研究者和部分企业高管,来探讨目前中国互联网金融这个问题,反馈对目前网贷行业集体倒闭的看法。会上大家就反应对目前备案延期投资人恐慌情绪蔓延,有学者建议建立网贷机构白名单,实施分层管理,然后监管层就肯定了网贷行业的价值,接下来就会释放稳定市场预期的信号。这就是我隐约看到的这盘大棋局到底有没有那么阴暗。那么要看后续这些被集体关闭的平台,能不能或者能返回多少投资人的钱。因为他如果一点都不返还那这个几千亿,近万亿的钱就全部被国家政府收割走。因为有的平台再慢慢还钱,但是更多的可能就是拖着拖着啊把那些维权的群体拖得没有耐心了,也就不了了之,就像那个泛亚和E租宝一样。

央行最近又要一波大放水,美国呢要征收对5000亿商品征关税,庆丰帝在国内国内倒X风潮,他又正在出访,很多的部门和省市都在犹豫要不要跟着表忠心,所以一盘更大的棋局正在也正在成型当中。这些事件互相都都可能会有关联。

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